同時，我們也必須看到，隨著擴張性財政政策和比較寬松的貨幣政策的實施，也必然會帶來“由于貨幣投放增多”而帶來的通貨膨脹的壓力。這種通貨膨脹的壓力，首先來自投資的強勁增長而帶來了“需求拉動型”通脹的壓力。其次來自貨幣大量投放而導致的國內流動性過剩。今年前三季度，銀行新增貸款8.67億元人民幣，超出年初計劃的5億元目標；廣義的貨幣供應量增速達到29.31%，不僅超出年初的17％的指標，而且大大超越了GDP的增長速度。大量貨幣流入股票市場和房地產(chǎn)市場造成資產(chǎn)價格的上升，由此可能帶動其他商品和要素價格的上升，進而加大“結構型”通脹的風險。第三是來自國際大宗商品價格的不斷攀升而造成的國內價格傳導，使得“輸入型”通脹壓力加大。針對日益明顯的通貨膨脹預期以及許多資源性產(chǎn)品和消費品價格上漲的事實，我們也有必要對現(xiàn)有的貨幣政策進行結構性微調，對于產(chǎn)能過剩的行業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)要壓縮信貸規(guī)模，防范和控制信貸風險，避免低水平重復建設和無為的浪費；對于發(fā)展節(jié)能減排產(chǎn)業(yè)、科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)，涉及消費的產(chǎn)業(yè)，對于中小企業(yè)、農村和中西部落后地區(qū)等薄弱環(huán)節(jié)，要加強信貸支持。
當然，中國經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展面臨的最大結構性難題還有經(jīng)濟和社會發(fā)展不協(xié)調，存在“經(jīng)濟腿長、社會腿短”的問題。無論是擴大內需特別是擴大消費需求，還是要調整結構都離不開社會穩(wěn)定和民生事業(yè)。由此，明年宏觀經(jīng)濟政策的取向還必須鎖定“保障和改善民生”，切實鼓勵和促進勞動密集型企業(yè)、民營經(jīng)濟和中小企業(yè)發(fā)展，努力擴大就業(yè)。要特別鼓勵大學生到城鄉(xiāng)基層、中西部地區(qū)就業(yè)和自主創(chuàng)業(yè)。同時，要加快完善社會保障體系，提高社會保障覆蓋面和水平。要加快落實醫(yī)療衛(wèi)生體制改革試點的各項工作，切實把社會保障體系和新型醫(yī)療衛(wèi)生體制建設成為社會穩(wěn)定的“安全網(wǎng)”和擴大國內消費需求的“起搏器”，從而為我國經(jīng)濟發(fā)展方式轉變和經(jīng)濟又好又快發(fā)展奠定社會保障基礎。
（作者為中共中央黨校經(jīng)濟學部副主任、教授、博士生導師）
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