此外，日本的物價也呈現(xiàn)低迷態(tài)勢。從消費者物價指數(shù)(不含生鮮食品，以2015年為基準)的上漲率來看，引進負利率之前的2015年12月比上年同月上漲0.1%，而在半年后的2016年6月，則降至負0.4%。

日元升值不僅將拉低進口物價，還將招致對日本國內(nèi)經(jīng)濟產(chǎn)生負面影響的擔憂。在民眾之間，物價上漲的預期遲遲沒有擴大，日本銀行提出的2%的物價上漲目標漸行漸遠。

銀行融資沒有增長

報道還稱，只有利率符合日本銀行的預期。作為長期利率指標的新發(fā)10年期國債收益率7月上旬一度降至創(chuàng)歷史最低的負0.300%。

但是，利率的下降并未帶來銀行放貸額的增加。大型銀行的融資余額7月底僅為186萬億日元，時隔3年零9個月低于上年同月。由于日元升值等影響，對經(jīng)濟前景的擔憂揮之不去，設(shè)備投資欠缺強勁勢頭。企業(yè)的資金需求并未增加。

而在金融市場，越來越多觀點認為，日本銀行的超貨幣寬松正在接近極限。有聲音表示，“(大量購買國債的)量化寬松的新一輪措施最多還能實施1次”(Fidelity投信的投資總監(jiān)福田理弘)。

日本銀行將在9月的貨幣政策會議上，全面討論此前的貨幣寬松舉措。雖然存在啟動新一輪貨幣寬松和修改2%物價上漲目標的可能性，但屆時仍無法保證市場按照日本銀行的預期作出反應(yīng)。