盡管意大利主權(quán)信用評級遭到下調(diào)，惠譽表示，基于意大利較好的財政預算狀況，和其他部分歐元區(qū)國家相比，意大利主權(quán)信用依然較強。

對于下調(diào)西班牙主權(quán)信用評級，惠譽認為，一方面歐洲債務危機削弱了西班牙的主權(quán)信用狀況，另一方面西班牙部分地區(qū)的財政穩(wěn)定風險有所上升，并且惠譽對西班牙中期的經(jīng)濟增長也持走弱的看法。

惠譽同時強調(diào)，西班牙目前結(jié)構(gòu)性債務赤字規(guī)模龐大、凈外債占比高、經(jīng)濟復蘇乏力，這些因素使得西班牙對于外部沖擊顯得尤為脆弱。截至2010年底，西班牙的外債占國內(nèi)生產(chǎn)總值的91％，是世界上外債規(guī)模最高的國家之一。