證券時(shí)報(bào)網(wǎng)（www.stcn.com）10月17日訊

長江證券數(shù)據(jù)顯示，成本推動(dòng)水泥價(jià)格繼續(xù)上漲，消費(fèi)建材依然看好價(jià)格：相對于節(jié)前，全國水泥均價(jià)上漲4.6%，除了東北地區(qū)保持平穩(wěn)以外，其他地區(qū)水泥和熟料價(jià)格全線上調(diào)，幅度均在20-50元/噸左右。價(jià)格超預(yù)期大幅上漲主要是受成本端推動(dòng)，一是煤炭自漲價(jià)以來已累計(jì)上調(diào)近200元/噸，二是受治理超載影響所有原材料進(jìn)廠成本均有上調(diào)，且運(yùn)費(fèi)增加使水泥運(yùn)輸半徑縮小，對于封閉市場或完全陸運(yùn)地區(qū)的價(jià)格上漲更有幫助；三是河南、山東和河北進(jìn)入11月大面積減產(chǎn)，造成市場對未來熟料供應(yīng)短缺的預(yù)期，使企業(yè)推漲價(jià)格信心堅(jiān)定。同期浮玻均價(jià)下降2.1%，終端需求無明顯提振，市場整體成交情況尚可。

申萬宏源認(rèn)為，二季度行業(yè)景氣度出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，考慮到去年水泥價(jià)格基數(shù)較低，下半年有望成為近兩年盈利最好時(shí)期。政策穩(wěn)增長背景下，水泥需求大概率保持平穩(wěn)，邊際改善帶來景氣度回升；供給端：一）龍頭企業(yè)整合趨勢確定，中建材中材合并獲批，進(jìn)展逐步加速；二）市場競爭淘汰過剩產(chǎn)能，三）供給側(cè)改革自上而下推動(dòng)產(chǎn)能收縮。四季度是水泥行業(yè)傳統(tǒng)旺季。建議在行業(yè)盈利低點(diǎn)、盈利能力改善時(shí)配置水泥板塊。配置上建議關(guān)注低估值龍頭及有提價(jià)預(yù)期區(qū)域水泥企業(yè)，包括海螺水泥、華新水泥、冀東水泥等，國企改革關(guān)注寧夏建材、祁連山。國企改革關(guān)注天山股份、寧夏建材。