打新收益貢獻(xiàn)趨低 基金更重二級(jí)市場(chǎng)
2014-10-20 10:39:11??來(lái)源:中國(guó)基金報(bào) 責(zé)任編輯:實(shí)習(xí)編輯林萍 我來(lái)說(shuō)兩句 |
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中國(guó)基金報(bào)記者采訪的幾位基金公司人士均表示,目前的打新“普惠政策”降低了機(jī)構(gòu)新股中簽率,導(dǎo)致新股大漲對(duì)基金收益的貢獻(xiàn)較小,未來(lái)不是專(zhuān)門(mén)打新的基金將更加注重二級(jí)市場(chǎng)的投資。 截至10月17日,6月以來(lái)上市的44只新股平均漲幅高達(dá)190.91%,之前積極打新的混合基金卻凈值增長(zhǎng)趨緩,部分獲配新股個(gè)數(shù)、金額較高的基金,凈值增長(zhǎng)率也只達(dá)到同類(lèi)型基金的平均水平。 中國(guó)基金報(bào)記者采訪的幾位基金公司人士均表示,目前的打新“普惠政策”降低了機(jī)構(gòu)新股中簽率,導(dǎo)致新股大漲對(duì)基金收益的貢獻(xiàn)較小,未來(lái)不是專(zhuān)門(mén)打新的基金將更加注重二級(jí)市場(chǎng)的投資。 打新基金收益慢跑 第二輪IPO重啟以來(lái),上市的44只新股漲勢(shì)兇猛。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì),44只新股上市首日漲幅均達(dá)上限,截至上周末收盤(pán)無(wú)一破發(fā),平均漲幅高達(dá)190.91%,其中有6只漲幅超過(guò)300%,漲幅最高的騰信股份上漲379.73%。 部分基金對(duì)于新股興趣濃厚。數(shù)據(jù)顯示,2014年以來(lái)共有92只新股上市,從年內(nèi)混合基金獲配新股數(shù)量上看,中歐成長(zhǎng)優(yōu)選回報(bào)獲配40只新股成為冠軍,興全趨勢(shì)投資、諾安優(yōu)勢(shì)行業(yè)、國(guó)聯(lián)安安心成長(zhǎng)等8只基金獲配新股數(shù)量均超過(guò)20只;從獲配金額看,國(guó)聯(lián)安安心成長(zhǎng)以3.18億元居首位,興全趨勢(shì)投資、諾安靈活配置[0.00%]、東方精選[-0.37%]等基金獲配金額也超過(guò)1億元。 然而,這些“打新能手”的業(yè)績(jī)表現(xiàn)卻不盡人意。數(shù)據(jù)顯示,截至上周,“打新冠軍”中歐成長(zhǎng)優(yōu)選回報(bào)今年以來(lái)的凈值增長(zhǎng)率為10.49%,獲配金額最高的國(guó)聯(lián)安安心成長(zhǎng)凈值增長(zhǎng)9.94%,僅略高于今年以來(lái)混合型基金9.40%的平均值。另外,景順長(zhǎng)城策略精選、易方達(dá)價(jià)值成長(zhǎng)[-0.23%]、國(guó)泰金馬穩(wěn)健回報(bào)[-0.30%]等基金的新股獲配金額均超過(guò)5000萬(wàn)元,但凈值增長(zhǎng)率都低于7%,甚至個(gè)別為負(fù)數(shù)。相反,一些較少或者沒(méi)有參與打新的混合基金卻表現(xiàn)搶眼,如寶盈核心優(yōu)勢(shì)[-0.70%]、中郵中小盤(pán)靈活配置[-0.15%]等,凈值增長(zhǎng)率均超過(guò)35%。 更重二級(jí)市場(chǎng) 對(duì)于打新基金收益趨緩,多位基金公司人士均表示,新的打新規(guī)則具有“普惠性”,傾向讓大眾獲取福利,網(wǎng)上回?fù)軝C(jī)制比以往更嚴(yán)格,導(dǎo)致基金中簽比例下降。北京某大型基金公司的一位基金經(jīng)理稱,“除了被鎖定的股票之外,基本上中簽率只有千分之一到千分之二”。 他給記者算了筆賬,以前打新有明顯的套利機(jī)制,鎖定那些能夠支撐12個(gè)月的股票,收益非??捎^,“比如富邦股份,我們之前測(cè)算,頂格去打可以貢獻(xiàn)17%的凈值漲幅,但是最新的東方電纜中簽率不到千分之五,即使股價(jià)翻倍,對(duì)基金凈值的貢獻(xiàn)也就一個(gè)點(diǎn)。” 但是,對(duì)于追求低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定收益的基金,這種“普惠政策”下的打新收益情況已經(jīng)令人非常滿意。滬上某十大基金公司有多只產(chǎn)品積極參與打新,該公司內(nèi)部人士告訴記者,這些產(chǎn)品走絕對(duì)收益路線,專(zhuān)門(mén)參與新股配售,雖然獲配股數(shù)有限、收益不高,但已達(dá)到了投資者的要求。他還告訴記者,和那些投身股市、收益高的混合基金不同,“我們二級(jí)市場(chǎng)的股票一股都沒(méi)有買(mǎi),因?yàn)橘I(mǎi)了就有虧損的風(fēng)險(xiǎn)?!?/p> 而對(duì)于并非專(zhuān)門(mén)打新的基金,濟(jì)安金信基金評(píng)價(jià)中心主任王群航[微博]認(rèn)為,在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下,基金公司更應(yīng)抓住機(jī)會(huì),積極賺取股票二級(jí)市場(chǎng)的投資收益。 北京另一家基金公司的內(nèi)部人士告訴記者:“現(xiàn)在打新很簡(jiǎn)單,沒(méi)有什么技術(shù)含量,更無(wú)戰(zhàn)略可言”,所以未來(lái)會(huì)更注重在二級(jí)市場(chǎng)的投資。 前述基金經(jīng)理向記者坦言:“其實(shí)現(xiàn)在絕大部分基金經(jīng)理已經(jīng)不參與打新了?!彼Q,尤其對(duì)于大型基金而言,打新并不劃算,“操作彈性非常小,對(duì)于大規(guī)模資金,打新所得對(duì)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)非常有限,來(lái)回倒來(lái)倒去,不如在市場(chǎng)上拿些靠譜的股票品種?!?/p> |
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