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    裴長洪:世界貿易形勢不容樂觀

    s4energysolutions.com?2012-02-03 10:18? ?來源:《經濟日報》 我來說兩句

    2012年全球貿易增長疲軟

    對于2012年的全球貿易走勢,大體預測是,伴隨著全球經濟的放緩,全球貿易增長將維持在一個相對較低的增速上。這主要是基于兩方面的判斷:

    第一,先看當前國際貿易先行指標的走勢:

    先行指標變化顯示國際貿易增長回落。波羅的海干散貨指數(shù)是國際貿易中的重要先行指標,該指標的變動通常能提前反映未來國際貿易走勢的變化。波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)自2010年5月份達到3838高點之后一直處于下降的通道。雖然2011年9月和10月出現(xiàn)小幅的反彈,但也遠低于歷史的平均水平。

    另外,國際航運市場不景氣。從集裝箱運輸市場(HRCI)來看,國際集裝箱指數(shù)自從2010年3月達到916點之后,也一直處于回落的態(tài)勢。所以,國際航運和集裝箱市場走勢不支持貿易強勁增長。

    第二,再分析決定貿易走勢的主要因素:

    一是香港貿發(fā)局出口商信心指數(shù)持續(xù)下滑。香港作為重要的國際貿易中轉城市,其出口商的信心直接反映了未來貿易走勢變化的走勢。香港貿發(fā)局通過調查出口商從而編制季度出口商信心指數(shù),該指數(shù)顯示從2010年2月份達到頂峰59.1后持續(xù)回落,尤其是2011年三季度的出口商信心指數(shù)只有49.5。該指數(shù)的分水嶺是50,如果高于50意味著信心擴張,低于50意味著信心收縮。因此,出口商信心指數(shù)的收縮意味著2012年世界貿易的增速將會放緩。

    二是2012年貿易融資風險上升。作為反映國際金融市場的最重要的風險衡量指標泰德利差,從2011年8月到10月上漲了2.5倍,一般來講,當泰德利差上行時,則顯示市場風險擴大,市場資金趨緊,銀行借貸成本提高,也連帶提高貿易企業(yè)的借貸成本。說明由歐債危機引發(fā)的銀行業(yè)危機開始影響貿易融資。

    三是高位徘徊的失業(yè)率導致貿易保護會進一步加劇。2010年由于經濟下滑導致三大經濟體的失業(yè)率居高不下。失業(yè)率是一個滯后指標,歷史經驗表明,在經濟衰退結束之后兩年甚至更長時間里,失業(yè)率仍將處于較高水平,所以,2012年各國的失業(yè)率會繼續(xù)攀升。鑒于各國失業(yè)率往往是出臺更具保護性貿易政策的重要催化劑之一,所以,2012年各國一定會出臺更多的保護本國就業(yè)和產業(yè)的政策。

    • 責任編輯:王坤明
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