5月7日,國新辦召開“一攬子金融政策支持穩(wěn)市場穩(wěn)預(yù)期”新聞發(fā)布會。央行發(fā)布3類10項(xiàng)措施,金融監(jiān)管總局推出8項(xiàng)增量政策涉房地產(chǎn)金融等,證監(jiān)會的多項(xiàng)“穩(wěn)市”舉措也已在路上。當(dāng)重磅金融政策的“組合拳”打出,著力點(diǎn)在哪里?對于穩(wěn)市場、穩(wěn)預(yù)期又能起到怎樣的作用?

一系列降息降準(zhǔn)的政策對穩(wěn)市場、穩(wěn)預(yù)期起到多少作用

清華大學(xué)國家金融研究院院長 田軒:這一次政策力度非常大,降準(zhǔn)降了50個基點(diǎn),未來中長期資金將會釋放一萬億,給市場注入很多流動性來緩解市場上焦慮的情緒。降息政策利率降了10個基點(diǎn),同時不僅是政策利率,很多結(jié)構(gòu)性貨幣政策的利率實(shí)際上也有下調(diào),比如說支農(nóng)、支小的再貸款的利率下調(diào)了25個基點(diǎn),個人公積金房貸利率也下降了25個基點(diǎn)。這些降息實(shí)際上更好的降低了企業(yè)的貸款成本和個人的融資成本,能夠更好地促進(jìn)企業(yè)的投資需求,同時也提高消費(fèi)水平,能夠更好地激勵經(jīng)濟(jì)基本面的平穩(wěn)回升。

個人住房公積金貸款利率下調(diào)后,可以省多少

清華大學(xué)國家金融研究院院長 田軒:個人住房公積金貸款利率下降了25個基點(diǎn)。舉個例子,比如有100萬的房貸款,如果是30年,總共能節(jié)省利息支出將近5萬塊錢。如果把所有的加在一起,每年總的利息支出能夠節(jié)省至少200億。利息節(jié)省的支出就可以釋放出來,老百姓可以用這筆錢去消費(fèi),從而能夠提振一些消費(fèi)需求,同時也能夠很好地釋放老百姓對于住房的剛性需求,從而幫助房地產(chǎn)市場實(shí)現(xiàn)企穩(wěn)回升的態(tài)勢。

5000億元“服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款”如何影響你我

清華大學(xué)國家金融研究院院長 田軒:其實(shí)5000億的服務(wù)消費(fèi)和養(yǎng)老再貸款,實(shí)際上它的邏輯是一脈相承的。今年兩會提出,有5000億超長期特別國債用于“兩新”的工作,實(shí)際上就是要提振消費(fèi),促進(jìn)消費(fèi)。消費(fèi)很重要的部分實(shí)際上就是服務(wù)消費(fèi),原來看到更多的消費(fèi)是商品的消費(fèi),是衣食住行的生存性的消費(fèi),未來消費(fèi)轉(zhuǎn)型升級要從商品性的消費(fèi),變成服務(wù)性的消費(fèi)。這次央行出臺的服務(wù)消費(fèi)再貸款,實(shí)際上就是引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)為相應(yīng)的服務(wù)消費(fèi),比如旅游、文化產(chǎn)業(yè)、醫(yī)療、留學(xué)這樣產(chǎn)業(yè),來引導(dǎo)資金提供更多的這種貸款的支持,從而促進(jìn)相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展。同時,養(yǎng)老的再貸款也是因?yàn)閲胰丝诶淆g化的問題開始凸顯,要大力發(fā)展的銀發(fā)經(jīng)濟(jì),實(shí)際上也是要引導(dǎo)相應(yīng)的金融機(jī)構(gòu),對相關(guān)的產(chǎn)業(yè)來提供更多的支持。

那它和老百姓關(guān)系就更緊密了,因?yàn)楦梅?wù)消費(fèi)、更好養(yǎng)老領(lǐng)域的支持,能夠提供更加便利、多樣、高質(zhì)量的服務(wù),讓生活品質(zhì)變得更好。而且對于相應(yīng)產(chǎn)業(yè)的支持,也會產(chǎn)生更多的就業(yè)機(jī)會,讓老百姓收入有所提升,從而反過來又能夠促進(jìn)消費(fèi),從而實(shí)現(xiàn)一個特別好的良性循環(huán)。

優(yōu)化兩項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具,支持資本市場穩(wěn)定發(fā)展

清華大學(xué)國家金融研究院院長 田軒:這兩項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策其實(shí)是在2024年9月24日,同樣是這三位金融機(jī)構(gòu)的主要負(fù)責(zé)人在國務(wù)院新聞發(fā)布會上宣布的。這兩項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策在支持資本市場方面其實(shí)起到了非常重要的作用。這一次的優(yōu)化,實(shí)際上不再區(qū)分原來5000億是互換便利的額度,3000億是股票回購增發(fā)再貸款的額度,而是把它們混在一起,是8000億。這相當(dāng)于給市場傳遞了一個非常穩(wěn)定的信號,也就是說這是一個長期的政策,來支持資本市場長期穩(wěn)定的發(fā)展。

而且這兩項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策實(shí)際上有非常強(qiáng)的逆周期調(diào)節(jié)的屬性,給市場起到了兜底的作用。政策的優(yōu)化也能更好地去幫助不同類型的金融機(jī)構(gòu),滿足它不同的需求,提高它的資金的獲取能力和股票的增值能力,而且也大大提高了這兩項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣工具的便利性和靈活性。所以對于資本市場的長期穩(wěn)定、健康發(fā)展起到非常重要的作用。

如何看待做實(shí)做深融資協(xié)調(diào)工作機(jī)制

清華大學(xué)國家金融研究院院長 田軒:現(xiàn)在最關(guān)注的是做外貿(mào)的小微民營企業(yè)?，F(xiàn)在國際經(jīng)貿(mào)斗爭非常的嚴(yán)峻,一大批相關(guān)企業(yè)會受到很大的影響。而且不僅僅是這些企業(yè),它們的上下游都會受到影響,這可能會造成企業(yè)的經(jīng)營困難和比較大的就業(yè)壓力。所以這次出臺的一攬子政策,就是專門去支持這些涉外貿(mào)的企業(yè),以及它上下游的這些企業(yè),幫助它們渡過難關(guān),穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈,從而提高競爭能力和抗風(fēng)險能力。這一系列的政策,對于國家的穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)企業(yè),也是特別重要的。